8月27日午后，港股三大指数集体下跌。盘面上，科网股跌多涨少，创新药概念继续下挫。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）午后转跌，持仓股中，阿里健康、快手、京东健康、美团、京东集团等领跌，商汤、蔚来、中芯国际、华虹、阿里巴巴等涨幅居前，其中阿里巴巴一度涨近1.5%。
消息面上，8月26日，阿里巴巴更新其开源视频生成模型通义万相Wan2.2-S2V，仅需一张静态图片和一段音频，即可生成面部表情自然、口型一致的电影级数字人视频。此次升级旨在保持快速的人工智能技术迭代节奏，增强与竞争对手的抗衡能力。
东方证券观点认为，近日发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》指出，要支持人工智能攻坚创新与使能软件生态培育，加快超大规模智算集群技术突破和工程落地。随着AI的进一步普及国内AI算力需求亦将实现迅速增长，国内公有云份额前4分别为阿里/百度/腾讯/华为，有望成为本轮AI算力红利的最大赢家。此外，该机构表示，开源战略将是国内AI大模型进步迅速，追齐海外的重要原因，此次政策定调坚持开源普惠的模型战略正是兼顾了国内模型进步与未来模型出海全方位考量。阿里作为国内唯一坚持全面开源战略的互联网大厂，有望乘政策东风再度实现用户规模的突破。
另一方面，阿里巴巴即将披露重磅财报，受到市场广泛关注。天风证券预计，阿里巴巴FY26Q1季度收入稳健增长，利润端或受闪购补贴影响。本季度海外科技大厂资本支出超预期，AI需求依旧强劲，该机构预计公司本季度云业务维持高增速。AI驱动云收入增长，战略聚焦公有云与盈利能力提升。国海证券认为，DeepSeek带来的AI平权化趋势下，整体模型训练及应用需求均有所提升，将推动阿里巴巴云需求量与收入加速增长。
恒生科技前期相对A股科技板块表现偏弱，在流动性叙事的改善下，其向上动能或更为强劲，有望迎来“补涨”行情。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）。
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